鼎龙股份(300054.CH/人民币24.66, 未有评级)发布2015 年度报告，营业收入为10.50 亿元，同比增长14.28%，实现归属于上市公司股东的净利润为1.59 亿元，同比增长
    18.19%，扣非后的业绩增长24.12%，基本每股收益为0.36 元。同时，公司发布2016 年1 季度业绩预告，预计业绩为4,128~4,879 万元，同比增长10%~30%。公司计划以2015 年末股本为基数，每10 股派息0.5 元（含税）。
    公司股票暂不复牌。
    2. 外延扩张再发力，同时配套募集资金，投资产业项目。公司公告，拟通过发行股份及支付现金购买旗捷投资100%股权、旗捷科技24%股权、超俊科技100%股权和佛来斯通100%股权，股份支付发行股份价格为19.18 元，计划发行3,931.86 万股；同时，向不超过5 名特定投资者募集不超过9.91 亿元配套资金，募集配套资金总额不超过拟购买资产交易价格的100%，其中2.37 亿元配套资金用于支付收购四家公司现金对价，4.06 亿元用于集成电路（IC）芯片及制程工艺材料研发中心项目、集成电路芯片（IC）抛光工艺材料的产业化二期项目、品牌营销网络及技术支持中心项目和彩色打印复印通用耗材研发中心项目，剩余3.48 亿元在扣除发行费用及支付各中介费用后用于补充流动资金。
    【点评】
    打印耗材及颜料齐发力，业绩基本符合预期。
    彩色碳粉和硒鼓销售良好。（1）彩色碳粉：公司彩色兼容碳粉二期项目于2015 年底正式试生产，目前总年产能为2,000 吨，规模居国内第一位。产品方面，经过近几年的产品研发，公司彩粉产品已覆盖惠普、佳能、三星、兄弟等多个品牌，牢牢稳固了在国内兼容彩色碳粉领域的领先地位。市场方面，公司已在国内外建立起广泛的彩色碳粉经销渠道，拥有天威、名图、科力莱、纳斯达等国内一线硒鼓企业客户。公司2015 年强化高毛利率的非惠普系列打印粉、高速快印粉等产品研发和市场推广，实现营业收入4,916 万元，同比增长156%；载体作为搭配快印粉、双组份碳粉的关键材料，载体投产促进了快印粉销售和毛利率提升。整体而言，彩色碳粉销量增长60%以上。
    （2）硒鼓：珠海名图与其控股子公司珠海科力莱在市场、客户、原材料采购、管理等多方协作，减少竞争并提高了硒鼓的市场销售。珠海名图成功设立欧洲仓库，便于海外市场开发和服务；名图产品顺利中标北京、浙江、安徽、珠海等省市的政府采购，“名图”品牌得到各地政府采购部门的认同青睐。2015 年公司共销售硒鼓743.8 万支，同比增长19.25%。
    子公司南通龙翔恢复增长。公司控股51%子公司南通龙翔化工主营业务为颜料及中间体生产和销售。2014 年完成工厂搬迁，2015 年业务走上正轨，全年实现净利润2,970 万元，同比增长27.3%。
    盈利能力提升，期间费用率基本持平
    公司综合销售毛利率为33.82%，同比增加2.2 个百分点，主要因为公司高毛利率产品彩色碳粉占比增加，而低盈利能力的次氯酸钙贸易业务收入下降，占比下滑所致。公司销售期间费用率为12.88%，基本与2014 年持平，显示较强的费用控制能力。
    内外拓展，模式创新，延续成长。
    1.彩色碳粉和再生硒鼓：公司通过加强与优质供应商合作，加快新品市场推进速度。推动产品在重点行业新客户、互联网渠道以及重点区域的政府采购，产品销量将继续保持增长。
    2.抛光垫：目前项目产业化工艺技术路线、设备采购和核心原材料供应方案均已经完成，厂房工艺布局设计完成且厂房建设已封顶，装修净化工程已完工，项目预计将于2016 年年中建成试生产，全年有望产生效益。
    3.外延方面：公司2016 年深化打印耗材产业链延伸，此次外延将产生明显的协同效应。
    4.快印O2O：通过自建和产业整合，拓展快印市场，迈入新蓝海，创造新的增长点。2015 年11 月底，公司以鼎龙爱视觉为实施平台，由其投资5,000 万元参股山东世纪开元彩扩摄影有限公司20%股权。未来，双方计划在数字图文快印与云打印领域展开深入合作。
    外延和定增强化产业链整合，进入芯片业务，拓展成长空间。
    完善产业链，提升竞争优势。公司此次外延并购四家公司，其中旗捷科技为旗捷投资控股76%子公司，旗捷投资为控股实体，无实际生产经营业务。公司通过并购旗捷投资100%股权及旗捷科技24%股权，最终控股旗捷科技100%股权。旗捷科技主要产品为ASIC 芯片和SoC 芯片，主要应用于喷墨及