寿险开门红表现强劲： 2016 年寿险保费录得678.86 亿元，YOY 增长42.5%，远高于去年全年20%的增速，开门红录得强劲表现，这与行业表现也是一致的（太保寿增速60%、国寿增速44%），不过从保费的稳定性来看，平安仍要好于同业，我们预计凭借超80 万的寿险代理人队伍以及高于同业的人均产能，平安寿险2016 年保费仍有望维持在两位数的增速；幷且，我们与公司简单沟通后发现，与此前中小险企大量在银保端售卖万能险冲保费不同，目前平安的产品仍以分红险为主；另外，此次公司还公布了分渠道的业务数据，1 月个险渠道占比仍高达9 成，2016 年的寿险业务的价值成长仍然值得期待。
    产险稳增长，成本率低于同业：1 月份平安产险表现相对平淡，单月实现保费199.1 亿元，YOY 增5.87%，在车险竞争日趋激烈的背景下增速较去年有所放缓，不过保费额仍保持在正常水准；且从综合成本率来看，公司也明显好于同业，15Q3 仅为94.4%。
    平安银行预增5%-15%：日前平安银行发布预增公告，2015 年实现净利润增长5%-15%，对应区间208-228 亿元，也基本符合我们此前的预测，我们认为平安凭借规模增长以及稳定的息差表现，未来业绩能够维持相对不错的表现，届时对平安保险的贡献也将同步凸显。
    2016 年投资收益看规模：投资方面，从此前公布的券商以及保险同业的业绩快报情况来看，去年四季度行业的投资收益仍然取得了不俗的表现，我们相信公司表现也基本在预期之内；进入2016 年后，由熔断引发的 “股灾3.0”，导致资本市场一度下跌接近25%，对公司一季度的投资收益可能有部分影响，不过公司在投资方面一贯以稳为主，权益收益占比在同业中也幷不算高，固定收益率仍是主要方向，幷且辅以部分安全高收益的债权计划等产品， 因此我们对公司2016 全年的投资收益也幷不悲观，总体有望通过规模的增长带动投资的表现。
    互联网平台有望提升估值：陆金所作为平安布局互联网的的重要平台之一，截至2015 年3 季度，其已拥有1,430 万注册用户，同比增长180%。
    总交易额同比增长9 倍达人民币9,000 亿元。幷且陆金所日前已正式宣布完成B 轮，根据媒体报道，B 轮融资完成后，陆金所估值将高达 185 亿美元，较2014 年底估值100 亿美元增长85 亿；目前平安持有陆金所44%的股份，若陆金所得以IPO，则有利于提升平安估值水平。
    盈利预测：维持盈利预测，预计公司2015/2016 年盈利增速分别为40.6%、15.8%，分别为552 亿元、639 亿元，目前A 股股价对应2016 年动态P/EV为0.80X，港股则更低，估值显著低于同业，看好平安综合金融平台的巨大前景，给予A/H 股均为“买入”的投资建议。