从2015 年年初开始，单晶硅片的价格就开始一路下滑，而高效多晶硅片的价格在6、7月份触底后反弹。在12月底的时候，单晶报价基本与多晶持平。单晶硅片价格的下滑直接导致单晶电池成本的显著下降。单晶的转换效率一直高于多晶，这点毋庸置疑。限制单晶推广的原因就它的成本。当单晶成本和多晶持平，甚至更低的时候，下游电站厂商乐于采用单晶组件。不仅仅在于单晶的技术优势，而是整个产业链都寻求低成本的运作模式，单晶成本的下降无疑能促进市场份额的大幅度提升。
    受领跑者计划的影响，高效电池片的技术受到市场青睐。宁夏、西安、浙江衢州等都要求采用满足领跑者要求的产品。目前世界上转换效率在20%以上并能够实现商业化量产的技术路线，背接触电池（IBC）、背钝化电池(PERC)和异质结电池（SHJ）三种。这三种技术不好简单地对比，市场上都各有拥护者。
    总体来说，各大生产商都开始布局高效电池片。晶科、阿特斯、隆基股份以及保利协鑫都宣布开始高效电池片的扩产计划。在整体光伏寻求低成本、高转换效率的前提系下，同时也在领跑者计划的要求下，高效电池片备受青睐。
    大股东大比例增持，凸显对未来的强烈信心。公司此次的三年期定增预案，发行价格为35.76 元，共募集资金15 亿元，其中大股东现金认购77.6%，其他战略投资者认购22.4%。定增募集资金主要用于新建年产能2.1GW的N型单晶电池片生产线。三年期定增本身就显示出公司对未来的信心，而此次大股东如此大比例现金认购，对股价将是强有力的支撑。
    估值与评级：我们认为，公司坚持技术创新，从背板大举扩张到电池片，开拓了新的市场空间。单晶高效电池片在领跑者计划和单晶成本大幅度下降的前提下，今年会大放异彩。维持“买入”评级。
    风险提示：光伏上网电价大幅度下调、生产线建设速度不达到预期、定增计划推进不及预期等风险。