经营主体的改变为种业带来了发展新机遇。而新版种子法的颁布，为种业龙头企业的做大创造了有利的政策环境。中信集团的入主，则为公司调整产业布局、推进国际化战略提供了便利。
    公司远景战略是自2015 年起，用10 年时间进入全球种业企业前五强，打造民族种业的航母，护航国家粮食安全。战略上，公司定位为做世界优秀的种业公司，致力于为客户提供综合农业服务解决方案。到2020年的战略发展目标是“种业运营+农业服务，国内市场+国外市场”的四轮驱动，“内生发展+外延并购”双动力增长，实现业绩“双2 番”，进入世界种业前8 强。
    ■内生外延双驱动，夯实主业领先优势
    研发优势是公司内生性增长的动力源。公司目前在国内种业的市场份额预计还有至少4 倍以上的提升空间。新版种子法通过改革品种审定制度、限制国有科研机构从事商业育种，为公司将研发优势转化为市场份额创造了条件。外延式扩张是公司内生性增长的必要补充。
    ■打造农业服务平台，开拓发展新天地
    农业服务平台是公司战略性发展方向。其发展思路是以合作社为立足点，通过内部协同构建产业链闭环，建立共生共赢的利益分享机制。
    ■投资建议：
    预计公司2015-2017 年净利润分别为5.08 亿、6.64 亿、8.72 亿元，对应EPS 0.4、0.53、0.69 元，同比增长40.36%、30.84%、31.2%。公司是国内最有可能成长为国际种业巨头的公司，给予更高估值溢价，12 个月目标价25 元，对应目标市值310 亿元，维持“买入-A”评级。
    ■风险提示：政策风险；气候风险；