对此，我们点评如下：
    定增强化产品与市场实力，加速构建K12 在线教育生态圈。在产品端，公司基于已有的高能100 直播平台，长郡网校线上课堂，作业通、海云天教育测评等产品，进一步丰富和完善在线教育产品形态，包括进一步加强面向学校端的云校园平台建设以及云课堂、云测练、云阅卷和云评价四大核心应用的完善。
    在市场拓展上，公司计划通过向20 个省市，每个省市100 所示范学校赠送高速扫描仪和阅卷设备，加速覆盖全国的测评和智能考试的区域，同时，拟在三年内建立50 家线下数字教育示范点，借助在湖南地区打造的标杆效应向全国其他区域进一步拓展。
    基于长征教育幼教业务基础，打造面向通家庭教育、园所教育、社会教育三大场景的应用闭环。在园所端，公司免费向幼儿园提供云宝贝魔盒，进而通过提供优质幼教课程内容资源收费；在家庭端，基于云宝贝平台为家长和幼儿提供同步亲子教育，以及面向家长的父母大学堂和专家在线育儿指导服务；在机构端，邀请儿童教育机构开放免费入驻，基于数据为线上用户进行智能推荐教育机构课程，聚集线上流量。最终，打通面向家庭、园所以及机构三方的应用场景，实现用户相互倒流的生态闭环。
    增长趋势延续，并购标的提前纳入合并范围导致业绩超出预期。公司曾在三季报中预计2015 年全年实现归属于上市公司股东的净利润1.69 至1.86 亿元，同比增长区间为200%到230%。此次预告修正后2015 年度业绩同比大幅上升，一方面在于公司教育业务持续增长，同时公司收购的标的海云天、长征教育业绩提前并入公司财务报表，导致公司业绩增幅超出预期。
    盈利预测与投资建议：我们调整对公司的盈利预测，预计公司15、16、17 年实现归属母公司净利润分别为2.14、2.78、3.35 亿元，分别同比增长279%、30%、20%，2015-2017 年EPS 分别为0.38、0.50、0.60元/股。基于公司在未来公司在手游领域的良好发展趋势，以及公司从14 年开始通过自主研发以及并购整合抢先布局在线教育生态圈，借助公司在校讯通领域耕耘多年所积累的成熟线下020 运营渠道，有望实现在线教育业务的快速突破，从而打开全新成长空间。由于公司停牌期间市场跌幅较大，复牌后存在补跌的风险，长期来看，我们坚定看好公司发展潜力及投资价值，维持“买入”评级，目标价40 元，对应80X2016PE。
    风险提示：在线教育行业竞争加剧的风险；并购整合无法发挥协同效应的风险。