双周期叠加促单晶爆发，产能扩张带动业绩翻倍：领跑者计划为代表的政策导向与中民投等产业巨头选择共振，单晶对多晶的替代趋势已确立，目前单多晶电站投资成本逐渐趋于一致，行业进入爆发式增长的第二阶段前夕。同时16 年上半年光伏行业将迎来抢装行情，双周期叠加将促使单晶16 年出货量迎来爆发式增长。公司以硅片为基础，实现全产业链布局，能最大限度分享行业爆发红利，近期已签署超过百亿元的意向性供货协议，按照50%的订单转化率计算，加上此前累计签订的超过50 亿元的采订单，16 年公司在手订单将达到百亿元左右，产能扩张与充足的在手订单将确保16 年出货量确定性高增长，进而带动业绩实现翻倍增长。
    投资建议：双周期叠加单晶迎爆发期，行业龙头业绩持续高增长，预计公司15-17 年摊薄前EPS 为0.26、0.47、0.76 元，对应PE 为46.58、25.77、15.93 倍，增持！
    风险提示：单晶推广低于预期。