公司无人机试飞成功，顺应了我国农场规模化大生产的现实需要公司农业专用植保无人机XV-2 主要用于农业植保领域，包括农药喷洒、播种、搭载传感器对农业信息化专业数据采集等领域，已完成场外试飞。我们认为，我国城镇化正不断推进，传统农业对人力资源的依赖较大，效率低下，农场规模化大生产是趋势，公司无人机业务发展顺应了这一需要。
    农业的生产规模不断扩大，农业产业化是实现农业规模经营的重要途径。
    增资农业互联网企业，享“无人机+农业信息化”生态圈万亿市场公司拟出资1700 万元增资农业互联网服务领域领先企业兴农丰华，获得其28%股权，并在条件成熟情况下，继续增资成第一大股东。兴农丰华价值在于构建从制种育种，到围绕农事作业包括农资服务，信息提供，农资购买，农业保险和金融的大平台，有别于国内仅作农资交易的平台。我们初步预计，兴农丰华将通过未来5 年左右发展，产品服务覆盖5000 万亩耕地，积累50 万到100 万级别农场级客户，未来3～5 年营收规模将超3 亿元，复合增长率约为700%。我们认为，中国是农业大国，未来产业化将带来“无人机+农业信息化”生态圈近万亿市场，国外同类型龙头企业Climate 公司目前估值已超10 亿美元，兴农丰华作为国内农业互联网服务领域领先者，未来有望成为行业龙头，业绩以及估值有望持续提升。
    重申买入评级，下调6 个月目标价至21 元
    2015 年是公司战略业务升级年，无人机搭载农业信息化+电动车切入后市场，公司价值重估才刚刚开始。我们预计2015-2017 年EPS（摊薄后） 分别为0.97 元、1.07 元和1.22 元。重申买入投资评级，下调6 个月目标价至21 元，对应2016 年20 倍PE。
    风险提示：国内摩托车销量大幅下滑的风险；战略业务进展不达预期的风险