公司前三季度净利润同比增长160%，主要由于并表网络优化公司惠捷朗所致，同时公司业绩的季节性得到一定改善。我们继续看好公司依托在国产基础软件领域的优势，继续通过外延方式获得整体解决方案能力。 
    公司有望在大数据领域实现跨越发展。公司通过收购微智信业和数字天堂快速切入大数据领域。我们认为公司在大数据整体解决方案领域已有基础软件能力，一方面数字天堂的移动大数据开发平台与公司的基础软件平台具有很好的协同效应，另一方面微智信业的大数据安全业务有望加强公司从基础软平台到移动应用平台再到信息安全平台的整体解决方案能力。 
    持续外延发展获得整体解决方案能力。公司上市后经过一系列收并购快速实现了业务的扩充，从中间件扩展到虚拟化、网络优化、移动解决方案、政务大数据、大数据信息安全以及军工业务。公司的业务线条快速扩充，整体解决方案能力也得到快速补足。 
    投资建议及盈利预测：我们继续看好公司通过外延向大数据、信息安全等新领域的扩张模式，通过协同整合实现跨越式发展，维持公司2015-2017年EPS分别为0.66、0.86、1.12元，维持"增持"评级。 
    风险提示：市场竞争加剧；大数据产业发展减速。