其中湿法隔膜项目将投入5.92 亿元，由新设立的全资子公司沧州明珠锂电隔膜有限公司负责实施，共三条产线，建设周期24 个月。
    ■动力锂电发展带动湿法隔膜，坚定加码定位高端市场：湿法隔膜厚度薄、孔隙均匀，更适合动力锂电池使用，陶瓷涂覆的发展弥补了熔点低、安全性差的缺点。隔膜的国产化率在四大锂电材料中最低，国内高端市场仍由日本、美国厂商主导，能够实现技术突破的中国企业将直接受益。公司坚定加码湿法隔膜，2500 万平米的产线16 年初投产，加上自筹资金建设的6000 万平米和本次募投的1.05 亿平米，总规划产能1.9 亿平米。
    ■技术积累和下游高质量客户为转型湿法奠定基础：国内干法隔膜竞争日趋红海，公司09 年进入锂电隔膜领域，前期在BOPA 薄膜领域已经积累丰富的薄膜拉伸工艺经验，技术上不断突破。公司锂电隔膜拥有比亚迪、ATL、力神、中航锂电、万向钱潮等优质客户，技术积累和客户结构将为干法转型湿法奠定基础。
    ■投资建议：买入-A 投资评级，12 个月目标价19.60 元。我们预计公司2015 年-2017 年的净利润分别为2.06 亿元、2.71 亿元和3.18 亿元，维持买入-A 的投资评级，12 个月目标价为19.60 元。
    ■风险提示：业务开展不及预期,产品出现质量问题。