公司产品主要应用于对冶金企业具有节能、减排及降耗效果的高炉煤气全干法除尘系统等，产品市占率达70%以上。未来公司研发的新产品通过试验和鉴定后，将陆续投放市场，巩固现有冶金市场份额。
    核电订单拐点已至，收入确认高峰是2017 年。
    2015 年初国家已逐步放开核电新建设项目的审批，但新取得的订单一般有持续2-3 年的交货周期，公司2015 年核电收入仍然有之前的订单所贡献，新增核电订单业绩还不能充分体现。2015H1 核电订单2.8 亿元，预计全年可达4-5 亿元。2013 年1.6 亿元，2014 年1.8 亿元。订单拐点已确定。预计今年的新增订单将会在2016 年下半年开始确认收入，收入确认的高峰是2017 年。
    收购无锡法兰，有效延伸产品线，实现核电设备全产业链布局无锡法兰拥有核一级法兰资质(另一家为大连大高)。无锡法兰拥有核一级法兰资质（另一家为大连大高），业绩承诺为2015-17 年每年净利润不低于0.6 亿元，该项收购对公司未来业绩增厚明显。
    看好核电站后市场未来发展，核电站运营维保后市场潜力巨大公司蝶球阀市占率已超90%，冷却装臵阀门6-7 年就需要更换。预计核电站阀门系统维修费用为1000 万/台/年，公司蝶球阀的维修费用占比达400-500 万/台/年。预计5 年内，我国51 台（在建+运营）的蝶球阀维保市场将达到2.5 亿/年。
    盈利预测与投资建议
    另公司今日公告2015年限制性股权激励授予已完成，价格为11.26元；行权条件是2016-18年相对于15年的归母扣非净利润增长率不低于240%、260%、280%。考虑到目前核电订单拐点带来明后年核电业务业绩将大幅度提升，我们预计2015-17年的EPS为0.24、0.55和0.60元，对应PE为87/38/35X，维持“增持”评级。
    风险提示：
    核电重启低于预期，蝶阀球阀市占率降低。钢铁企业经营持续形势恶化，市场竞争压力进一步加大；在能源装备行业的市场拓展未能如预期快速推进。