点评：
    光伏行业快速增长，进军光伏电站。2015 年是光伏装机规模化元年，光伏行业将进入装机规模化“新常态”，光伏行业发展进入快车道。
    本次定增收购和静金太阳、吉木乃海锦、托克逊县金太阳、铁门关市利能、龙井中机5 家20MW 光伏电站项目公司100%股权，项目规模100MW。目前已经陆续并网过程当中。预计达产后，年均贡献净利润4000 万元。
    光伏行业盈利中枢下移，电站收益最为丰厚。从光伏行业全产业链角度看，光伏上中游毛利一般在15-20%左右，而光伏电站运营毛利一般在50%以上，因此，公司切入光伏电站运营有助于将来进军电站后市场，为能源金融和能源互联网做好准备，打开想象空间。
    巩固主业，实现“化工+新能源”双轮驱动。“4000 吨/年邻对位衍生产品技改项目”，预计全部达产后每年营业收入为23931.62 万元（不含增值税），新增净利润为2001.11 万元，税后内部收益率为21.31%，投资回收期为5.75 年（所得税后，含建设期）；“年产16 万吨多品种脂肪醇(酸)产品项目”， 预计全部达产后每年营业收入为102126.65 万元（不含增值税），新增净利润3182.13 万元，税后内部收益率为28.02%，投资回收期为4.86 年（所得税后，含建设期）。两个项目定增是公司循环经济产业链的重要延伸，有利于拓宽相关产业链，丰富主业相关产品系列，进一步巩固和提升公司的竞争力。
    盈利预测与投资建议:
    预计公司15-17 年净利润分别为6.4，7.94 和10.09 亿元，EPS 分别为0.48, 0.62 和0.78 元，对应PE 分别为16X，12X 和9.6X，我们看好公司“化工+新能源”双轮驱动未来发展空间，给予“买入”评级。
    风险提示
    公司光伏电站并网速度不达预期，新能源政策有所变化。