主业承压，海外业务发展势头良好
    公司2015 年前三季度收入同比下滑10.36%，并在三季报中披露预计2015 年净利润与去年同期相比有一定幅度的增长，但低于2015 年经营计划的预期，可见主业有所承压。
    收购安徽节源，国内环保业务有望成为第二主业
    在业绩承诺上，公司承诺安徽节源2015-2017 年度归属于母公司的净利润三年累计不低于3 亿元，而公司2014 年净利润为1.48 亿元，有望增厚公司业绩。
    公司可能会受益未来的国企改革
    中材集团和中建材集团是我国国有的两大建材集团，而公司是中材集团下面唯一的水泥工程与装备上市平台，如若随后中材集团和中建材集团产生合并，中材国际有望成为双方共同的水泥工程与装备上市平台。
    投资建议
    在充分计提之后，目前中材国际业务发展势头良好，在环保业务上的拓展也更令人期待。我们继续看好公司的未来发展，预计公司2015-2017年EPS 为0.6、0.72、0.81 元，维持公司的“买入”评级。
    风险提示
    海外地区经济情况不佳、政治环境不稳定；新业务进展不及预期；市场的流动性风险。