公司是全球最大的泛酸钙生产企业，价格上涨大幅提升公司盈利能力：公司泛酸钙产能8000 吨，年产销量在7500 吨左右，按照目前220 元/千克的价格，我们测算泛酸钙年化贡献净利润8.2 亿元。
    公司“医”+“药”结合，眼光独到，增长可期：在医药制剂方面，公司凭借独到的眼光，完成了妇科、儿科、皮肤病、血液肿瘤四大领域的产品线布局，未来几年制剂增长可期；在医疗健康方面，公司和大股东合作，成立医药投资公司，形成从托管医院到建设自己的医院，最后实现医养结合的目标。
    盈利预测与投资建议：目前公司泛酸钙的市场成交价格为250-300 元/千克，本轮的价格上涨受环保影响显著，环保导致的产能受限短期难以解决，我们判断泛酸钙价格将继续上涨。预计公司15-17 年EPS 分别为0.99 元、3.76元、2.66 元，给予目标价80 元，对应2016 年动态PE 约21 倍，首次覆盖，给予“买入”投资评级。
    风险提示：泛酸钙涨价不及预期的风险。