同比增长110-134%（含大华农业绩)。
    业绩大幅增长原因：1）生猪出栏量持续增长，15 年出栏约1440 万头，同比增长18%-20%；黄羽鸡出栏量同比增长约10%；2）生猪价格上涨，15 年公司生猪销售均价在7.5-7.7 元/斤，同比上涨8.5%，而由于下半年豆粕、玉米价格显著下跌，成本下降，头均盈利达到300-350元，成为业绩增长的主要驱动因素；3）疫苗板块大华农业绩增速也维持在50%以上。
    近期猪价季节性走强，饲料成本逐月下降，盈利达到15 年高峰水平。近期，温氏全国生猪销售均价8.8-8.9 元/斤,同比上涨33%,接近15 年8 月的高点9.1 元/斤。但由于玉米、豆粕价格持续下跌，同比跌幅分别接近10%，18%，公司目前养殖完全成本在5.7-5.8 元/斤左右，肥猪单头盈利550 元以上。考虑到育肥需要6 个月时间，成本下降的因素将逐季加强体现，我们预计16 年1 季度末，养殖成本将降至5.4 元/斤以下。
    行业去产能持续性延长，公司规模持续扩张，维持买入评级！尽管能繁母猪淘汰告一段落，但由于资金和环保因素，散户补栏未见显著恢复，预计猪价高景气可持续1-2 年（高点在16年出现），加上成本下降，未来1-2 年头均利润维持在400-600 元水平，预计公司15-17 年出栏量预计分别为１４４０/１６９０／１９００万头，则公司１５－１7 年净利润分别为63/116/130 亿元（维持原盈利预测），每股收益分别为1.73/3.2/3.58 元，16 年PE 13.8 倍，维持买入评级！