2）公司在美国VOIP 产业排名前五，在加拿大、澳大利亚、美国地区的华人市场长期占据第一。3）今年是投入期，预计明年云统一通信和IPTV、MVNO有望快速增长，公司业绩迎来爆发拐点。
    云统一通信平台打造纯正SaaS 服务，极具稀缺性。国内企业SaaS 正处爆发拐点，未来三年有望保持48%的复合增速，公司将充分享受行业高增长红利。此外，公司云统一通信背靠500 万企业邮箱用户，平台功能日渐丰富，并且积极卡位BYOD 移动办公，有望打开未来成长空间。
    独享全球华人通信服务市场，明年有望进入收获期。VOIP 稳居华人市场第一品牌，IPTV 借助其渠道、品牌优势，不断“跑马圈地”，未来有望迎来用户数+ARPU 值的双提升；同时，面对华裔和出境游通信市场空缺，公司正加速布局MVNO，未来有望独享全球华人通信数十亿元市场空间。
    盈利预测与估值：企业通信打造纯正SaaS 服务，有望随行业一同享受高成长；同时，海外互联网综合通信服务的用户数+ARPU 值双向爆发；公司业绩明年有望迎来爆发拐点。我们积极看好公司中长期发展，预计公司15-17 年EPS 分别为0.14 元、0.21 元、0.29 元，首次覆盖给予“增持”评级。
    风险提示：企业服务行业竞争加剧、海外互联网综合业务不达预期。