本次增资完成后，中材科技、南玻有限、员工持股占比为55%、24%、21%。截止2015 年7 月份，中材水务尚未实现收入和利润。本次增资将进一步理顺公司内部水务相关资产，明晰管理关系，同时有利于拓宽融资渠道，从而加速推进水务产业战略规划实现。从更高层面来看，本次增资是公司加快产业化布局的又一举措，体现了集团对于公司作为新材料平台定位的重视和支持，也印证了我们对于公司中长期驱动力发生重大变化、产研联动潜力加快释放的判断。
    集团新材料平台定位明确，机制改革释放潜力：公司作为集团旗下新材料平台的定位愈发明确，未来继续资产注入预期也在增强。同时本次内部员工持股计划通过参与定增成为股东，给公司未来发展带来重大转变，产研联动的巨大潜力有望进一步释放。
    投资建议：公司中长期驱动力已发生重大转变，本次通过内部员工持股计划参与定增，同时集团提升其做为新材料平台地位，公司未来发展动力将大大增强。展望明后年，公司的风电业片业务受制于行业脉冲，明年存在增长压力，不过这已被市场充分预期，而公司的市场份额仍有提升空间、风电行业中长期仍将保持稳健增长，不用对其报太悲观预期；锂离子电池隔膜业务马上要步入快速发展的正轨，未来存超预期可能；公司内部机制的转变使得未来新产品产业化将加速。我们预计公司2015-2017 年EPS0.88、0.77、0.96（摊薄后），维持买入评级。
    风险提示：风电装机量大幅下滑，新产品产业化低预期。