>> 西南证券-博瑞传播(600880)-传媒+金融的复合型平台公司-151228
| 上传日期: |
2015/12/29 |
大小: |
861KB |
| 格式: |
pdf 共7页 |
来源: |
|
| 评级: |
增持 |
作者: |
刘言 |
| 下载权限: |
无限制-登录即可下载 |
|
|
公司宣布,以9.67 元的价格发行约1.19 亿股,以11.5 亿的价格购买成都小企业融资担保有限责任公司约81%的股权。成都小企业融资担保有限责任公司是川内有名的担保企业,虽然近期标的公司的业绩因为会计处理呈现较大压力,但也提前释放了部分风险,可谓是为未来健康发展“壮士断腕”。 成立并购基金。根据公司制定的“传媒+金融”的发展思路,公司和上海英硕成立“成都英硕博瑞股权投资合伙企业(有限合伙)”,该基金规模为50 亿元,首期规模10 亿元,博瑞传播出资1.47 亿元,博瑞盛德(博瑞传播子公司)出资0.03 亿元,主要投向包括IP 产业、VR产业、互联网大数据营销平台和程序化投放平台等领域。 金融+传媒的战略。公司现在明确发展“金融+传媒”的战略发展目标,未来将通过整合IP 产业、发展海外游戏业务、整合金融平台等办法,依托现在已有的资源和渠道,打造成“金融+传媒”的复合型平台公司。 估值与评级:由于并购事件还需管理层审核,暂不纳入业绩预测之中,我们预计,在国家经济和纸媒体行业的双重压力之下,博瑞传播今年的业绩将受到一定的影响,所以我们小幅度修正公司的业绩水平,预计公司2015 年到2017 年的归母净利润为2.73 亿、3.75 亿、4.81 亿,对应的EPS 为0.25 元、0.34 元、0.44 元,考虑到明年公司的重磅游戏将投入市场,业绩将出现反转,维持公司“增持”的投资评级。 风险提示:游戏业务发展或不达预期、传统媒体下滑速度或超过预期。
|
|