我们认为，公司定增投向云服务战略方向明确，建立云端服务和客户侧解决方案，形成线上线下协同，完善现有产品线，将有效提升安全云服务体系的市场竞争力。
    最早涉足云计算和云安全，始终走在市场前列：公司2014 开始提供以网站安全为核心的云安全运营服务。2015 年公司首发基于云的网络安全服务平台提供专业的网络安全产品及服务交付。10 月公司与腾讯云签署云计算安全防护合作协议，公司有望结合腾讯云平台优势，提升云环境中的防护能力，帮助传统企业在往云端的业务迁移中进行安全保障。
    企业级网络安全解决方案提供商，结合云化带来新成长空间：多年来基于企业级用户提供差异化的产品和服务，公司一直走在行业前列，在云计算和大数据安全防护领域积极拓展创新，云、管、端的一体化防护将给公司带来闭环效应，强化竞争壁垒，新业务成长空间逐渐打开。
    盈利预测及投资建议：公司定增方案落地，资金充足，云安全业务将稳步推进，我们给予公司2015-2017 年每股收益预测分别为：1.55、2.10、2.56元，维持“增持”评级。
    风险提示：合作内容具体实施风险；信息安全政策风险。