增发募投的2 万吨气囊丝和2 万吨安全带丝在明年上半年全部投产，我们预计在17 年，募投项目将全部达产。
    帘子布的春天渐行渐近。2012 年公司第一条1.5 万吨的帘子布投产，但受认证时间影响，公司帘子布对一线轮胎品牌销量受限，产品处于亏损，2014 年帘子布的毛利率仅4.61%，我们判断今年公司帘子布对一线轮胎销量在5000-6000 吨（不包括白胚布），全年毛利率提升至8%；而明年一线轮胎品牌对公司帘子布采购计划已经超过了1.5 万吨，我们判断受此影响，公司帘子布毛利率将提高至15-20%。公司第二天帘子布生产线已经安装完毕，预期在明年年初投产。
    石塑地板迅速放量。欧美地区石塑地板的占比已经超过30%，市场空间巨大，亚洲地区主要是台湾生产；公司200 万平米的石塑地板，目前已经通过欧美认证，出货顺畅，放量迅速，目前的开工率已经超过80%，公司计划在明年陆续增加产能，到2017 年产能达到800 万平米；石塑地板将成为公司另一个重量级产品。
    盈利预测与投资评级。我们预计公司2015-2017 年的EPS 为0.51、0.64、0.81元，给予公司16 年30 倍PE，对应目标价19 元，维持“增持”评级。
    风险提示：下游需求低迷的风险。