近期市场活跃度较高，万科作为龙头房企，整体销售情况稳健上升，按照目前的进度看，万科全年实现2500 亿元的销售是大概率事件。2015 年11 月，万科签约销售均价12505 元/平米，环比微降0.9%，同比下降4.2%，基本保持平稳。
    拿地力度持续增强，权益占比亦有提升
    2015 年11 月，万科在东莞、福州、佛山、广州、厦门、温州、南通、北京以及郑州拿地14 块，合计土地面积105 万平米，合计建面265 万平米，总地价165 亿元，权益地价137 亿元。今年前三季度，万科每月拿地不超过10 块，最近两月拿地力度有所增加，10 月拿地19 块，11 月拿地14 块。
    区域选择继续集中在重点一二线城市。14 个项目中，楼面价比较高的是温州和福州两块地。其中，温州项目的楼面价为16000 元/平米，考虑到地块处于温州最中心区域，未来毛利率有保障；福州烟台山地块的楼面价为15000 元/平米，烟台山在福州历史沉淀深厚（类似上海外滩），不仅是开发项目，未来或将打造成旅游为主的项目，周边的商铺售价45000 元/平米。
    此外，万科11 月拿地权益占比也有所提高，多达9 个项目的权益是100%。
    预计公司15、16 年EPS 分别为1.64、1.86 元，维持“买入”评级万科今年全年销售规模将达到2500 亿元，围绕城市配套服务商的转型业务继续稳步推进，我们继续看好公司三好住宅和城市配套服务商的转型。
    风险提示
    全国房地产市场负向波动；转型业务推进不及预期。