本次非公开发行不超过5,900 万股，募集资金总额不超过15.15亿元，拟用于投建航空发动机及燃气轮机零部件智能制造生产线项目、偿还银行贷款及补充流动资金；定增过会助力公司产品结构再升级：高温合金涡轮叶片、导向器、机匣等核心件的精铸、机械加工和特种加工一直都是航空发动机、燃气轮机的核心技术，目前由少数发达国家垄断。应流凭借多年的铸造/加工工艺积累，已经成为全球领先的铸件企业。公司目前已实现对航空发动机/燃气轮机叶片的小批量生产，未来随着技术的突破，有望实现国内市场的突破及海外份额的扩大，高端叶片有望成为公司继核电后的新增长点。此次定增过会将进一步加快公司“产业链延伸、价值链延伸”大战略，提升公司航空发动机、燃气轮机关键零部件的实力；
    核电重启再提速：12 月16 日召开的国务院常务会议指出，作为稳定经济增长、优化能源结构、改善民生的绿色发展重要举措，应加快建设水电、核电等清洁能源基础设施，增加公共产品供给和有效投资需求，推动提升中国装备品质和竞争力。会议对已列入国家相关规划、具备建设条件的金沙江乌东德水电站、广西防城港红沙核电二期工程“华龙一号”三代核电技术示范机组和江苏连云港田湾核电站扩建工程项目予以核准，核电行业需求提速如期而至；
    清洁能源穿越周期：核电作为国内清洁能源发展的重点方向，是未来行政力量未来要极力推动的事情。
    要达到2030 年非化石能源占比20%的目标，届时核电装机规模需要1.5 亿至2 亿千瓦，即未来15 年每年要建10 到15 个百万千瓦级的核电机组。这个建设强度是极大的，因为从1991 年秦山核电站并网发电以来至今国内累计投运核电机组不过26 台。保守预估目前至2020 年底拟开建核电机组为30 台，年若内陆核电破冰（可能性大），则开工数量更多。同时海外市场也将迎来扩容，世界核能协会估算2015-2030年间海外新建核电站在160座左右，投资额1.5万亿美元，市场空间巨大。中国核电出口捷报频传，为国内核电设备制造商带来历史性机遇。应流于2014年即生产出国内首台CAP1400核一级不锈钢爆破阀阀体，继而又完成CAP1400核主泵泵壳国产化。泵壳是主泵乃至核岛的核心部件之一，代表了目前世界铸造生产的最高技术。应流实现进口替代后已进入批量生产阶段，成为目前三代核电机组主泵泵壳唯一国内供应商；核电后处理市场广阔：中国核电发展的头重脚轻导致核电乏燃料后处理市场较核电站建设更为广阔，我们测算2015年国内乏燃料卸出量625吨，到2020年可增长至1450吨。全球市场更为庞大，2015年世界乏燃料卸出量估算在9442吨，是中国市场的15倍。中子吸收材料主要用在乏燃料贮运领域，燃料贮存水池格架和贮运容器中均需要设置中子吸收材料，预计自2016年起国内中子吸收材料需求将出现爆发式增长。应流联手工程物理研究院的产业化项目预计将在明年建成，届时配合乏燃料贮运容器的国产化，产品将快速占领国内市场。未来若国产设备实现出口，15倍于国内市场的全球市场将更为诱人；投资建议-长期看好先进制造企业发展：公司作为可以持续孵化先进制造新材料、高端铸件的技术平台型企业，顺应制造业升级趋势，开发出符合中国制造2025方向的核一级部件、核乏燃料处理新材料以及航空发动机/燃气轮机叶片等高端产品，本质上是因为公司拥有领先的铸造/加工技术工艺，使其在各高端制造领域的铸造部件国产化浪潮中得以扮演重要的角色。而如此众多的高端铸件绝非一日之功，而是在于深厚铸造内功的积累，管理层顺应制造业发展潮流做出的战略抉择。目前国家明显加快了对核电机组建设的批复进度，2016年核电市场有望迎来久违的爆发，核电长期景气及核心技术决定了公司基本面的长期向好趋势，维持公司"增持"评级。