募投资金用途为购买21架A320及建设互联网航空项目  1、购置21架空客A320飞机，大机队规模，提高航空运输能力 2、互联网航空建设项目，打造互联网航空体系，涉足跨境电商 股权结构保持稳定  按照本次非公开发行的数量上限计算，本次非公开发行完成后，春秋国旅持有公司的股份不低于发行后公司总股本的57.48%，春秋国旅仍是公司控股股东，王正华先生仍为实际控制人。
    投资建议  
    （1）低成本航空主要满足以收入驱动的刚性需求，整体表现出增长稳定、跨越周期的特点。消费升级、旅游市场（尤其是出境游市场）的高速增长为廉航市场提供了巨大的市场需求。 
    （2）迪士尼开业带来刺激提升，公司以虹桥机场和浦东机场为枢纽基地，近50%航班进出上海，2016年迪士尼开园将对客座率和票价构成双重利好刺激。 
    （3）国际航线业务高速成长。国际航线竞争激烈程度相对较低，利润空间较高，公司所参与的东北亚市场廉航占比全球最低，渗透率提升空间较大，国际航线业务占比的持续提升将抬升公司的成长性和盈利能力。 
    （4）本次非公开发行募集资金购买飞机项目将提升公司机队规模，提高运力规模，有效提供公司收入水平，有助公司抓住成本航空市场快速成长的机遇（需求爆发+政策支持）；互联网航空建设项目涉及移动客户端、航空WIFI流量入口、旅客信息大数据、空中跨境电商平台等业务，多维度拓展公司的发展空间，将给公司的盈利能力产生正面的影响；同时本次募集资金有助于调整财务结构，降低短期负债比例，增强公司资本稳定性，减少财务支出。 
    我们预测公司15/16/17年摊薄EPS为1.99/2.70/2.68元（考虑股利政策影响），对应PE分别为28.96/21.26/21.44倍。维持"买入"评级. 
    风险提示：油价波动风险；汇率波动风险；安全事故风险；政策风险