我们预计，其动力电池组销量将于2016、2017 年达到约3 万套、5.5 万套，超出预期。
    垂直电商、工程总包等新业务发展良好
    电缆甚至电工电气等产业在“互联网+”新生产力推动下，转移需求与新增需求将催生巨大市场，公司的“一网两平台”电子商务体系（电缆网、买卖宝、材料交易中心）将显著受益，加快发展。收购艾能电力、水木源华等资产后，公司在工程总包领域的布局渐趋完善，借助新老业务协同效应，发展前景向好。我们预计，艾能电力与水木源华的合计收入有望于2018 年前后达到10亿元规模，有助优化公司业务结构，并对线缆等业务的发展起到一定拉动作用。
    维持“买入”评级
    假设福斯特新能源自2016 年起纳入合并报表，我们预计2015～2017 年，公司将实现净利润3.81 亿元、6.08 亿元、8.37 亿元，2015 年于当前股本下将实现EPS 0.19 元，对应50 倍P/E；如按上限增发，2016 年、2017 年将实现摊薄后EPS 0.27 元、0.37 元，对应36 倍、26 倍P/E。
    风险提示
    业务发展、增发并购进展或低预期；行业估值中枢或现波动。