中报详解与投资要点
    新业务发展良好，利好收入结构优化
    子公司“买卖宝网络科技”（主营电缆网、宝垂直电商、中国材料交易所）上半年收入同比增长1.37 倍至13.81 亿元，净利润同比增长34.85%至0.24 亿元。2014 下半年完成收购的水木源华（主营配电网设备等）、艾能电力（主营工程设计等）上半年分别实现收入0.37 亿元、0.97 亿元。线缆业务为上半年主营收入贡献超过95%；但我们预计，新业务的收入与盈利贡献将逐步增加。
    持续推进战略转型，着眼长远发展
    上半年，公司入股北京随时融、携手快钱，加大供应链金融及第三方支付的布局力度；增资参股“晶众智慧交通”，延伸业务链；有序剥离医药业务；近期拟全资收购福斯特新能源，布局新能源汽车产业链与储能业务。
    拟借再融资支持业务健康发展
    公司拟发行不超过13 亿元的5 年期公司债券，优化债务结构、降低财务成本，证监会已审核通过；拟定向增发募资不超过12 亿元，用于支付收购福斯特新能源的部分现金对价、补充上市公司流动资金等，已报证监会受理审核。
    盈利预测及估值
    暂不考虑增发，假设对福斯特新能源的收购顺利、自2016 年起并表，我们预计2015~2017 年，公司于当前股本下将实现EPS 0.34 元、0.45 元、0.54元，对应41 倍、31 倍、26 倍P/E。如2016 年起考虑按上限增发后的业绩摊薄与流动资金改善效应，公司将于2016、2017 年实现摊薄后EPS 0.43 元、0.52元，对应33 倍、27 倍P/E。给予“买入”评级。
    风险提示
    业务发展、增发并购进展或低预期；行业估值中枢或现波动。