近两年随着二维码支付的快速推广，公司在扫码支付设备领域近乎垄断性的地位得以体现，扫描枪及OEM 产品销量快速增长，国内最大的条码支付设备供应商地位继续强化。
    POS 龙头地位巩固。公司在MPOS、IPOS 等新兴POS 产品的市占率方面继续保持第一。自14 年底YPOS 上市以来，产品销量快速增长，15 年上半年更是借YPOS 的放量增长实现了传统POS 市场份额的突破，国内市占率第一，公司POS 龙头地位得以巩固。
    数据运营闭环初成，互联网金融未来可期。公司此前收购的智联天地，主要提供快递行业信息化整体解决方案，业务包括快递行业移动智能终端、物流行业应用软件和电商ERP。而设立优啦金融，目的是打通智联的物流端和电商ERP 端，实现电商经营信息与物流信息的耦合，在电商大数据分析和卖家信用的基础上提供信用贷款和仓单质押贷款产品。凭借对物流信息的把控，将有效避免仓单的重复质押。优啦金融的团队来自于蚂蚁金服、宜信、建设银行、普华永道等，丰富的经验有助于打造完善的风控体系，从而降低不良贷款比率。此外，公司拥有大量软件开发人员，长期服务于运营商，具备软件平台的开发和维护能力，将为公司互联网金融平台提供有利的支持。综合来看公司数据运营战略商业模式已基本清晰，互联网金融转型可期。
    凭借传统业务优势，布局O2O 平台。公司在支付和识别设备领域优势明显，近期推出了智能POS，除了支付功能外还搭载了智能OS，可以支持如进销存、ERP 等轻量级应用。公司将有望借此布局线下小微商户，建立O2O 平台。
    盈利预测与投资建议。看好公司向数据运营商转型的战略布局，预计公司2015-2017 年的EPS 分别为0.45 元、0.60 元和0.75 元，未来三年的年复合增速有望达到36.8%。考虑到公司在二维码识别和POS 领域的绝对优势地位，以及投资兴业数金、设立优啦金融，数据运营转型商业模式闭环基本形成，互联网金融落地可期。我们维持“买入”评级，6 个月目标价为36 元，对应2016 年EPS 的市盈率为60 倍。
    风险提示。数据运营转型进度不及预期，POS 市场竞争加剧。