其中，大型歌舞《上海千古情》立足于上海恢弘的历史长卷，展示其作为国际大都市深厚的文化内涵和大气的国际“魔都”形象；浸没式多空间剧目《上海都魅》则是一种全新的演艺探索，通过多维度、多空间地刻画上演一个上海家庭变迁的故事；娱乐秀《紫磨坊》将引进一流国外编导和演员，打造世界级的精彩表演。我们认为，公司聚焦于“大上海”背景打造的演艺系列充分表明公司进军一线旅游城市的决心和信心，基于公司以往丰富的异地复制经验，我们预计上海千古情系列将有效地带动新一轮娱乐消费浪潮，为日后在一线城市扩张奠定契机。
    演艺市场格局相对稳定，上海项目“星途”坦荡
    我国旅游演艺市场格局相对集中，行业在消费升级的带动下发展势头强劲。公司作为演艺领域最早在A 股上市的标杆企业，出色的异地复制能力一直未被超越，先后成功打造了三亚、丽江、九寨、泰山等四大项目，公司不仅拥有高水准的艺术创造力，同时在营销策划方面也独树一帜。此次通过开发上海项目，持续丰富壮大演艺事业，在满足各阶层消费者需求的同时深挖不同年龄段的消费群体，不断探索并挖掘商业价值。我们认为，上海项目在行业高增长红利及公司品牌知名度的影响下，前景十分乐观。
    地理位置优势显著，尽享上海迪士尼溢出效应
    宋城演艺?世博大舞台位于上海世博园浦东园区内，北接黄浦江，东靠世博中心，地理位置优越且交通便利，在上海本身庞大的人口基数和每年络绎不绝的客流影响下，公司此次的项目开发可谓拥有明显的先决条件。另一方面，上海迪士尼乐园于明年春季开园，根据历史经验判断，长三角地区的知名景点均有望受益。由此可见，凭借地理位置的优势及迪士尼强大的客源基础，公司的上海项目将显著受益于迪士尼的分流影响，未来有望成为上海文化演艺事业的代表，为公司带来新的盈利增长点。
    三、盈利预测与投资建议
    预计公司2015、16、17 年能够实现基本每股收益0.42、0.61、0.75 元/股，对应2015、16、17 年PE 分别为73X、50X、41X。
    四、风险提示：
    1、行业竞争格局恶化；2、公司经营情况不及预期；3、项目进展不及预期。