■和欧洲龙头以一张面孔面对客户：汽车板加工公司拟向钢宝利和AMTB（安米子公司）购买汽车板加工技术服务和IT 系统资产及维护运营服务；拟向AMTB 购买其特有的烧蚀技术专利，并约定三家在中国“以一张面孔面对客户”，钢宝利和AMTB 在中国市场上已签订的汽车板冲裁、激光焊接等深加工业务订单由汽车板加工公司承接，前两者承诺未来在中国不再承接类似有竞争性的业务订单。
    ■有望推动汽车板业务取得突破：汽车板公司自2014 年6 月投产以来，整体进展顺利。此次联手钢宝利和AMTB 进军汽车板深加工领域且以同一个面孔面对客户有助于推动汽车板业务在更短的时间内取得更高质量的突破。
    ■投资建议：华菱钢铁是中南地区的钢铁龙头，产品结构较好，战略定位清晰，主攻方向明确。此次联手欧洲汽车板加工龙头发力汽车板深加工领域且以同一面面孔面对客户有助于汽车板业务在更短的时间内取得更高质量的突破。同时，母公司华菱钢铁集团也是湖南省重点国企，有望在国资国企改革方面先行先试。继续给予增持-A 评级，6 个月目标价3.60 元。
    ■风险提示：钢铁需求超预期回落，人民币汇率波动风险。