《中国制造2025》中重点提及加强卫星遥感、通信、导航等空间信息服务能力，目前我国已计划未来发射约120 颗应用卫星，其中包括大约70 颗遥感卫星、20 颗通信卫星、30 颗导航卫星。截止2014 年底，我国共有在轨卫星139 颗。
    2015 年我国计划完成20 次发射，总计超过40 颗航天器。而截止2014 年底全球在轨卫星共有1261 颗，其中通信卫星占到52%（商业通信卫星38%+军民两用通信卫星14%）、遥感卫星占到14%、技术试验卫星占到11%、导航卫星占到8%、军事侦察监视卫星占到8%、科学卫星占到5%、气象卫星占到2%，对比美国，我国的在轨卫星数量只有美国的五分之一。
    2014 年全球卫星服务业实现收入1229 亿美元、卫星制造业实现收入159 亿美元、发射服务业实现收入59 亿美元，我国卫星产业未来的发展空间还十分巨大。
    微小卫星产业有望爆发。据权威机构预测，全球未来五年内将发射510 颗微小卫星，其中预计有超过70%的卫星用于政府和国防领域。未来五年微小卫星的市场空间约为74 亿美元左右，有望保持17%的增长速度。近几年每年微小卫星的发射量都占到全球全年发射航天器总数的40%-50%左右。在我国微小卫星领域，航天科技五院是绝对主力，科技八院、科工二院、上海微小卫星工程中心、长春光机所也有所建树，浙大、北航、清华、哈工大、南航、国防科大和西工大等高校也在迎头赶上，微小卫星产业进入了百花齐放期，这也恰恰证明了行业的发展潜力，公司在行业内占有明显优势，有望受益于产业爆发。
    业绩符合预期，维持增持评级。公司前三季度业绩基本符合预期，航天科技集团五院为我国最主要的空间技术及其产品研制基地，该院计划2015 年完成总收入500 亿元，实现利润30 亿元的经济目标，公司作为五院的上市平台，未来有望注入其优质资产，受益于其整合。我们看好公司未来的发展前景，维持2015、2016、2017 年EPS 分别为0.33 元、0.38元、0.45 元，维持增持评级。