公司2013年底收购西部环保，进军土壤修复领域，利用PVC生产装置的废渣加工成土壤调理剂系列产品。按照全国受酸雨污染的耕地面积1.5亿亩计算，仅年均酸性土壤调理剂的市场容量就达到150亿元；考虑到未来进一步进军碱性土壤改良的预期，市场容量有望进一步增长；如果按照每亩增收300-400元来计算，特别是考虑到后续商业模式推广的可能性，我们预计未来耕地土壤改良修复市场有望达到千亿规模。
    辐射东南亚地区，新产品新技术打开市场大门
    东南亚部分地区和我国南方地区类似，大部分地区土壤酸化严重，加之种植较为原始，单位土地的产出效率极低。这也为鸿达兴业公司的酸性土壤调理剂产品引来了广阔的市场空间，此次和柬埔寨NGY公司合作，意向书约定每年采购不低于10万吨土壤调理剂，预计将为公司每年增加营业收入约3亿元。此外，我们预计公司也可以将高效、先进的种植模式引进该地区，改变当地种植业落后面貌的同时，为公司带来可观的经济效益。
    供应链金融改造传统行业，塑交所料将迎来高速增长期
    100%收购塑交所，坚定踏入供应链金融。公司及子公司金材实业拟以现金方式收购鸿达兴业集团、周奕丰、广东新能源合计持有的广东塑料交易所股份有限公司95.64%股权。本次收购完成后，公司及子公司将合计持有塑交所100%股权。同时，交易对手方有承诺2015-2018年税后净利润。塑交所是塑料交易供应链金融的先行者，其"电子交易+物流+金融"的模式已经领先于市场其他竞争对手。公司完全持有塑交所，将有助于建立完善产业链，提升公司的行业竞争力，同时有利于提高公司业务规模，增强公司的持续盈利能力。
    风险提示
    PVC价格下行；土壤修复进程低于预期。
    盈利预测、估值及投资评级
    我们维持预测2015-17年EPS分别为0.54/0.98/1.25元，维持"买入"评级。