皖新传媒前三季度营收、净利润持续健康增长，我们的总体判断是，公司通过内生增长驱动的方式，前三季度业绩仍保持稳定增长，是在传统出版企业中非常难得的，这主要源于文化消费板块坪效的提升、教育服务板块市场化改革的成效以及物流板块稳定的现金流贡献。
    发力建设互联网教育生态圈，外延并购需提速。
    公司在报告期内进一步完善互联网教育生态圈的渠道、平台建设，与沪江在渠道、内容、平台等方面开展全面业务合作，共同设立基金投资数字教育产业优质标的，同时旗下金智创投出资约1亿元参股沪江，公司还表示将适时增持沪江股份。目前公司在互联网教育领域已经布局内容、渠道、平台三大端口，有望通过嫁接互联网金融平台，有效驱动互联网教育板块业绩的快速增长。此外，我们认为，皖新传媒在转型布局的过程中，内生已经提供稳定发展的基础，需加快外延并购步伐，奠定文化教育互联网平台型企业基础。
    盈利预测及估值
    在皖新传媒主业稳步提升的基础上，预计皖新传媒转型布局速度将进一步加快， 15-17 年eps 为0.97、1.30、1.60，维持买入评级。