报告期内，公司营收同比下滑主要系空调电加热器的收入占比高，受下游空调行业需求低迷、竞争加剧影响，空调电加热器收入下滑幅度较大，不过小家电用电加热器及工业电加热器销量增速较快，抵消了部分空调电加热器收入下滑的影响。全年来看，小家电电加热器和工业电加热器收入占比有望持续提升，净利润增速将逐级回升,毛利率微幅下滑，费用率基本稳定。前三季度公司毛利率同比微降0.36个百分点，主要系空调电加热器售价下滑幅度较大。全年来看，随高毛利的小家电及工业电加热器产品持续放量，公司毛利率有望稳中有升。前三季度，公司费用率保持稳定，净利率下跌0.32 个百分点，为9.37%，主要系毛利率下滑所致。
    收购瑞吉格泰的产业链整合效果显现，长期看好公司海工装备业务。
    2013 年年底公司收购瑞吉格泰后，在工业电加热器领域端做了深度延伸，凭借瑞吉格泰的海外资质，为公司的工业电加热器打开了海外销售渠道。从今年来看，公司的整合效果已经开始显现，工业电加热器订单，特别是海外订单迅速放量。此外，凭借瑞吉格泰，公司成功切入海工装备产业，公司和瑞吉格泰在技术和资本上成功实现了互补，目前一期产能已经建成投产，产能准备就绪，期待后续订单更多落地。
    盈利预测及评级。预计2015-2017 年净利润增速分别为14.81%，41.82%和23.48%，EPS 分别为0.30，0.42 和0.52 元，对应2015/10/26 收盘价的PE 分别为34.6，24.4，19.8；给予“买入”评级。
    风险提示：空调库存压力大；油价持续下滑;