其中3Q2015 实现营收1.17 亿元，实现净利0.31 亿元，每股收益0.30 元。
    主业增速略有下滑，未来看好光刻胶和超纯氧化铝放量提升业绩。（1）公司主业光纤涂覆材料保持稳定增长，三季度营收增速9.42%，环比略有下滑。我们预计这一业务未来合理增速将在15%到20%左右。（2）由于建设进度和试生产批复等原因公司新产品光刻胶和超纯氧化铝实施进度均略低预期。根据公告公司光刻胶将于4 季度完成试生产，氧化铝尚未办理相关试生产批复。（3）我们认为光刻胶和氧化铝有望在2016 年实现投产，公司技术领先，具有成本优势，产品竞争力较强，同时毛利水平较高，有望提升业绩增速。
    三季度净利润增速低于营收增速，主要系管理费用率增加所致。公司三季度净利润同比增长5.47%，低于营收增速9.42%，主要系管理费用率有所增加。公司第三季度管理费用率为13.12%，较去年同期上升1.62 个百分点，主要系业务量增大，技术开发费、人员薪酬、办公费、税费等相应增加所致。
    产业不断扩展，打造国内一流综合新材料公司。飞凯材料是国内领先的光固化新材料公司，公司产品目前从单一光纤涂覆材料拓展至光刻胶、塑胶涂料等领域，同时公司在无机材料领域加大研发投入，未来高纯氧化铝有望成为公司另一明星产品；公司高度重视研发，同时位于人才广聚的上海，我们预计公司后续将会不断推出新产品；公司于2015 年5 月以自有资金1000 万元参与设立创业投资基金——北京华卓世纪创业投资企业（有限合伙），利用基金管理团队的专业化运作，为公司的产业链扩展和整合并购提供支持和帮助，我们看好公司通过并购等形式进入新领域，成为国内一流的综合新材料公司。
    盈利预测与投资评级。我们预计2015-2017 年公司EPS 分别为1.09 元、1.62 元、2.47元，维持公司“增持”评级；6 个月目标价65 元，对应2016 年40 倍动态市盈率。
    风险提示：产品价格下跌风险，新产品市场拓展风险。