公司2015年前三季度盈利能力较去年大幅度提高，2015年前三季度公司实现综合毛利率20.59%，较去年同期提高4.86%（图2）。从中报披露情况来看，公司各项业务毛利率均有所提高，且毛利率水平较高的智能车库、围护产品收入占比的提高，带动了公司整体毛利率提升。 
    公司2015年前三季度净利率有所提升（图3）。公司2015年前三季度实现净利率5.58%，较去年同期上升1.32%，在毛利率提升明显的情况下，净利率提升幅度小于毛利率主要因为期间费用率提高幅度较大；受到收入规模下滑的影响，期间费用率较去年同期提高3.83%，三项费用率均有所提高，其中销售费用和管理费用占比有较大幅度提高。 
    公司于上半年出售了近年来处于亏损状态的全资子公司"江西鸿泰重工"，取得投资收益1231万元，明显增厚了公司业绩。剔除这部分投资收益的影响，公司净利润同比增速较上年同期下滑20%。另外，公司9月份与长丰县签订了土地收储及搬迁协议，协议搬迁补偿款共计21880万元，预计可获得税前利润约1.14亿元，未来收储补充款的陆续到账将明显增厚公司业绩。 
    盈利预测、估值和评级：我们预计公司2015-2017年的EPS至0.59元、0.61元、0.63元，对应PE为30倍、29倍、28倍。给予公司"增持"评级。