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>> 浙商证券-欣旺达(300207)拟入股和君商学,开启跨越式发展-151026
上传日期:   2015/10/27 大小:   733KB
格式:   pdf  共5页 来源:   
评级:   买入 作者:   郑丹丹
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三季度单季毛利率为15.64%,三季度单季净利率为6.28%,环比进一步提升。
    布局动力和储能业务,产能即将投产释放
    公司已研发了圆柱、软包、方型硬壳三种不同单体的电动汽车锂离子电池系统解决方案,并与奇瑞和英威腾合资推进动力电池的规模化生产,新产能将在年底投产,2016 年贡献业绩;公司以储能系统为核心,积极布局智能电网储能、新能源微电网储能、商业及家庭储能、数据中心储能等应用领域,年产4000套储能系统的新产能也即将投产,未来首先拓展美国等国外市场。
    拟入股和君商学,开启跨越式发展
    公司拟投资3000 万元认购和君商学定向发行的100 万股股份(占比0.8%以上)。
    本次投资将对公司产生积极影响:(1)有望获得良好的财务收益;(2)借助和君商学的渠道和学员资源库,弥补公司中高端人才匮乏的缺陷,为公司后期的业务扩张提供更多的人才选择。(3)依托和君商学积累了较多的企业家和企业资源,公司将进一步整合相关战略资源,开展收购兼并,实现跨越式发展。
    另外,公司拟出资200 万,与安德润普等5 家公司共同成立智能云穿戴技术研究院,占20%股权,将有利于打通智能穿戴产业链,进一步拓展3C 新市场。
    盈利预测及估值
    我们预计在当前股本下,公司2015~2017 年净利润同比增速分别为117%、55%、35%,EPS 分别为0.58、0.90、1.21 元,对应当前股价下的P/E 为46、29、22 倍,维持“买入”评级。
    风险提示:3C 行业不景气,动力业务推进不达预期,储能市场长期未启动
 
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