SanDisk 是全球领先的固态硬盘、闪存及解决方案提供商，拥有与闪存相关的专利6500 多个（资料来源：西部数据官网）。公司2014 年实现营业收入达66 亿美元，其中固态硬盘产品占比29%，达到19 亿美元。根据咨询公司IHS 的报告，SanDisk 2014 年在全球固态硬盘领域市场占有率达到17%。此次西部数据（WDC）收购SanDisk 能够弥补自身在固态硬盘领域的不足，提升市场占有率。
    收购将增加西部数据净利润约4 亿美元
    西部数据采用现金加股权的方式，将增加174 亿美元的债务，另有9亿美元采用股权的方式支付（包括期权与限制性股票）。根据美国贷款利率3.25%计算此次收购的资金成本，预计每年的财务费用约为6.01 亿美元。而SanDisk 2014 年实现净利润约10 亿美元，此次收购将增厚西部数据净利润约4 亿美元。
    紫光股份受此影响，持股比例或被稀释，但业绩得以进一步提升公司拟认购WDC 发行的4081 万股普通股，金额共计37.75 亿美元。
    认购发行完成后，公司将通过紫光联合持有WDC 发行在外的约15%的股份。因此此次WDC 收购SanDisk 对公司亦有影响1）根据我们的计算，收购完成后（公司完成收购西部数据15%股权，并且西部数据完成对SanDisk的收购），公司持股比例或被稀释，预计持有西部数据14.32%的股权。2）西部数据净利润提升，带来公司投资收益增加，扣除10.8 亿元财务费用，预计每年给公司带来6.49 亿元利润。
    15-17 年EPS 分别为0.75 元、1.78 元、2.24 元，维持“谨慎增持”评级风险提示
    本次投资需经国家相关部门备案或核准，并在约定期限内获得美国外资投资委员会关于此次投资不需立案审查的决定，因此尚存在不确定性；并购对象在迅速发展的固态硬盘领域市场占有率低，成长性差。另外，公司的投资收益风险比较低、价格偏高，并不能得到甚至染指任何知识产权，亦不能影响日常运营，还要锁定五年股份；