公司业务调整导致盈利能力大幅提高，主要是：面向智能交通应用的锂原电池业务形成规模，成为新的增长点；锂离子电池业务步入稳定增长阶段，毛利水平提高；聚焦“智慧互联能源”主业，缩减盈利能力较弱的业务；部分孵化项目亏损逐步减少。
    锂原电池业务持续加强，锂离子电池业务恢复成长。报告期内，公司锂原电池业务的国际市场布局进一步优化，市场份额进一步提升，公司锂原电池业务1-9 月份累计实现营业收入5.34 亿元，比去年同期增长25.41%；电子烟行业进入新一轮稳定增长期，电子烟市场调整的不利影响已完全消除，公司在电子烟产业链布局逐步完善，抵御行业调整的能力大幅提升，行业龙头地位可望持续。公司的锂离子电池经过了连续5 个季度的业绩下跌之后，开始恢复增长，1-9 月累计实现营业收入1.87 亿元，同比1.33%。
    动力及储能业务顺利推进，期待锂离子电池上量。公司在储能和动力市场的业务继续取得进展，9 月份成功中标广东铁塔公司2015 年度第三批磷酸铁锂蓄电池采购项目；在动力电池方面，公司已经与多家新能源汽车生产厂家达成合作协议，动力电池有望快速放量。动力电池投产顺利进行，产能释放形成公司业绩爆发的有力支撑。同时公司拥有在业内在新能源汽车领域最完善的布局，后期可望从电池制造企业升级为新能源汽车的综合解决方案服务商。
    维持“买入”评级！我们认为公司新能源动力电池、储能电池和消费电子电池等多项业务有望迎来业绩回报期。锂电池上量是公司未来最大看点。预估公司2015~2017 年EPS 分别为0.42/0.62/0.79 元，维持“买入”评级。
    风险提示。动力电池业务拓展不及预期。