管控精细，期间费用率下降。公司前三季度销售费用率为13.5%，比去年同期下降1 个百分点；管理费用率为29.4%，比去年同期下降1.8个百分点，整体的费用管控能力有所增强。
    中标中山市区域卫生信息平台建设运营项目，切入互联网医疗。公司7 月30 日成功中标中山市区域卫生信息平台建设营运项目合同，以PPP 的模式获得10 年的独家运营权，将积极探索互联网医疗健康业务模式。我们认为，此次中标标志着公司业务模式实现突破，结合区域卫生信息平台业务的积累，未来有望实现中山模式的异地复制，打开成长空间。
    股权激励完善利益机制，为后续发展保驾护航。公司近期推出股权激励计划，拟向512 名激励对象授予权益总计343.20 万份，约占总股本5.05%。此次股权激励计划覆盖512 人，较大面积的惠及核心员工和高管，有效将股东利益、公司利益和员工利益结合在一起，为后续发展保驾护航。
    投资建议：中标中山市区域卫生平台建设运营项目标志着公司成功迈出了互联网医疗的第一步，近期适时推出股权激励计划则为后续发展保驾护航。我们看好互联网医疗行业的空间以及公司的发展潜力，预计2015-2016 年EPS 为0.81、0.96 元，给予增持-A 评级，6 个月目标价190 元。
    风险提示：行业竞争加剧致使毛利率下降。