根据公司公告，前三季度国内光伏市场快速发展，公司新能源设备及工程业务保持较快增长；公司数据中心业务稳定增长；同时，公司持续加强新能源汽车及充电桩业务的推广力度，较上年同期有较大增幅；前三季度非经常性损益金额约为2,284 万元，主要为收到相关政府补贴及投资收益。
    公司三大主营业务UPS、逆变器、充电桩均保持良好发展，并且都具备较好的延展性，带动业绩稳步增长。UPS 不间断电源延伸至IDC 数据中心，逆变器延伸至下游光伏电站，充电桩领域布局后市场运维服务。
    充电桩业务厚积薄发
    近日，国务院办公厅发布了关于《加快电动汽车充电基础设施建设的指导意见》，大力推进充电基础设施建设，解决电动汽车充电难题，我们按照目前新能源汽车与充电桩需求比例2:1 来测算，假设2020 年完成500 万辆新能源汽车充电，那么所需充电桩数量约为250 万台，我们按一台2 万元的价格计算，市场空间约500 亿元，行业步入发展黄金阶段。
    我们认为公司在充电桩领域有如下优势：1）公司产品线齐全，从直流，到交流立式，交流壁挂，适用范围广，同时其采用数字化智能充电模块，具有适用范围宽、充电效率高、安全可靠、充电模式组合灵活以及保护功能完善等优点。2）在营销方面，公司在全国有200 多个客户中心，充电桩应用市场与ups 客户有很多重叠，包括公交公司、高速公路、车厂、房地产公司、政府等，可以优势资源利用。免去重新布局销售网络，加快市场推广。3）布局东莞、西安、重庆、兰州、天津、济南、香港等地，先发优势明显。公司去年在东莞布局两座充电站，一座汽车充电站，一座光伏一体化智能充电站，同时也在韶赣高速公路上设有充电站，此外，公司也在西安、重庆、兰州、天津、济南、香港等都有充电桩布局。
    IDC 技术优势明显，分享行业快速发展盛宴
    基于未来各行业以信息化发展为主导，公司努力开拓数据中心业务，从销售UPS 过渡到整个数据中心的建设及运维。今年上半年，在IDC 数据中心领域，公司重点推出了数据中心微模块2.0，根据公司官网介绍，其是在传统模块上联合了物联网和信息技术，包括制冷等，全部集成化、经济化，大幅度提高了数据中心利用率。目前市场认可度较高，为后续推广增添动力。
    光伏业务稳步开拓
    光伏业务中，从公司目前在手订单来看（2014 年下半年以来，陆续签订约5GW 光伏项目）分布式业务将会继续保持高增长。
    除应用于分布式、地面电站等，公司已研发多款用于并网微电网、离网等逆变器产品，前瞻性布局市场。
    公司近期公告注册子公司寻甸格尔太阳能发电有限公司、连云港易事特农业科技有限公司、连云港易事特光伏有限公司，收购银阳新能源投资有限公司，设立大荔中电国能新能源开发公司，加快推动光伏战略布局，推进太阳能发电项目及相关投资业务。
    推行员工持股计划，约220 万股，购买均价44.14 元/股公司6 月实施完员工持股计划，购买均价44.14 元/股，购买数量为2180347 股，占公司总股本的比例为0.87%，锁定一年。
    持股计划的落实，充分调动公司核心员工的积极性，有效地将股东利益、公司利益和员工利益结合在一起。增加了公司凝聚力，保障了人事稳定。
    盈利预测
    我们预计公司2015 年~2017 年的EPS 分别为0.99 元、1.29元和1.78 元，对应PE 分别为42 倍、33 倍和24 倍，给予“买入”评级。
    风险提示
    新能源汽车地方推广不及预期，光伏限电问题严重、补贴回款不及时。