“9 号文”明确鼓励包括发电企业在内的5 种售电主体进入售电市场，售电放开，引进新售电主体是本轮电改核心要义。
    全国最大能源央企之一与地方能源平台携手打造福建配、售电平台福建省配售电公司注册资本2 亿元，福能、长江电力各出资50%。长江电力坐拥全国优质水力电源，资金，人才实力雄厚，亦已进行相关售电探索；而福能作为福建能源平台地方优势明显，我们测算福建2014 年售电市场规模在908 亿-1540亿元，福能、三峡双方强强携手设立福建省配售电公司，有望坐享福建电改售电市场红利。
    而切入配电业务，一方面可以分享福建电改配电市场收益，另一方面有望对公司开拓售电市场将形成强大支撑。
    三峡、福能全方面战略合作再进一步，强强合作值得期待
    15 年6 月19 日，福能与三峡签订《项目合作框架协议》，战略合作协议涉及双方交叉持股、海上风电、抽水蓄能项目合作、“一带一路”。本次福建省配售电公司成立超出合作框架协议范围，三峡和福能的全方面战略合作再进一步，合作双赢的布局未来有望带来持续新惊喜。
    盈利预测及估值
    公司作为福建能源平台立足福建区域，目前处在发展早期，未来发展空间巨大。
    我们预计2015-2017 年公司EPS 为0.73、0.89、1.17 元/股，对应P/E 18.8 倍、15.4倍、11.7 倍，考虑相较其他能源平台，公司属于“稀缺电力成长股”，同时公司具备“国企改革”“电改”“核电”“ 海上风电”“一带一路”等多重属性，维持公司“买入”评级。
    风险提示：新能源装机进度不达预期，售电业务进展不达预期