基于"Super IP"打造泛娱乐帝国。1）所谓"SuperIP"，是指本身拥有大量粉丝的优质IP，公司会以Super IP为核心，在电视剧、网络剧、电影、艺人经济、广告/电商、番外剧/综艺节目、元素授权、游戏分账等方向全面布局泛娱乐产业；2）公司IP储备丰富，拥有网友票选的最具影响力的言情小说TOP10中的4部、起点中文网点击量排名前10的历史类小说3部等等。 
    看好公司基于"Super IP"的泛娱乐布局，维持"增持"评级。我们预计公司2015/16/17年归母净利润为6.12/7.92/9.80亿元，同比增长56.8%/29.5%/23.7%，EPS为0.63/0.82/1.01元，对应当前股价PE为40/31/25倍。我们认为在"SuperIP"战略推进下，公司网络剧、电影、综艺节目将快速发展，同时配合游戏、艺人经纪、电商，完成整个泛娱乐产业的布局，能达到优质IP的利用效率最大化。维持“增持”评级。 
    风险提示。1)公司电影、电视剧或综艺节目表现低于预期；2）IP资源向整个泛娱乐产业推进不及预期；3）娱乐产业景气度整体下滑。