目前公司股价6.99 元/股，拟回购价格上限较现价溢价超过80%，此次回购再次彰显公司大股东长期看好公司前景。
    10 亿产业并购基金启航公司大规模外延之路。公司发布公告，为了更好地利用资本市场，在更大的范围内寻求投资和并购标的，加快外延式发展的步伐，公司与九州证券共同发起设立10 亿产业并购基金，作为公司产业并购整合应用于食品、医药、农业、环保行业的生物技术、有机化学及其他新材料技术项目的平台，推动公司产业链整合和产业扩张。公司拟投资5 亿元，占股50%。其中九鼎投资是九州证券控股股东，九鼎投资是国内专业的私募股权投资管理机构，具有丰富的股权投资、并购整合、基金管理方面经验，将会为公司的并购提供优良的标的。10 亿产业并购基金启航公司大规模外延之路。
    全球甜味剂及食品添加剂细分领域龙头，将受益需求爆发及行业整合。受益人口老龄化、糖尿病以及消费升级，安赛蜜和三氯蔗糖正取代甜味剂阿斯巴甜与糖精，随着消费结构改变，未来国内市场需求将呈现爆发式增长。同时安赛蜜行业经过近三年竞争整合后，价格企稳反弹，公司全球产能第一，将受益行业反转。此外，公司积极布局新产品：三氯蔗糖中试顺利，积极开拓吡啶盐酸盐及甲基环戊烯醇酮，涉足医药中间体及新一代香料，有望15 年加速放量，夯实公司食品添加剂龙头地位。此外公司7月份公告，鼓励高管增持公司股票。目前大股东已增持约200 万股，未来不排除持续增持的可能。
    盈利预测及投资评级：全球甜味剂及食品添加剂细分龙头，业绩增长稳定，成立10亿产业并购基金启航公司并购之路，1 亿元股票回购彰显大股东对公司未来信心，维持盈利预测及评级。预计2015-17 年EPS 为0.38 元，0.49 元，0.53 元，当前股价对应15-17 年PE 为18X、14X 和13X。
    风险提示：国内外市场激烈竞争、原材料价格大幅反弹、市场开拓不达预期。