另外拟募集配套资金总额不超过29.50 亿元，不超过拟购买资产交易金额的100%，用于募投项目和补充运营资金。
    评论：
    本次注入后，公司业务链条进一步完善。本次资产注入完成，航天电子在夯实现有航天测控通信、精确制导与电子对抗、机电组件、集成电路、惯性导航、无人机等业务优势的基础上，增加航天精密惯性仪表专业制造、液浮惯性器件制造、光纤陀螺及光纤传感系统制造、电线电缆产品制造、位置姿态测量系统解决方案服务等业务能力，进一步完善公司业务链条。
    本次注入完成后，我们测算公司2014 年静态EPS 约增厚44%（剔除航天电工非经常性损益，增厚约为15%。）我们测算若公司按照底价完成发行，静态EPS 增厚约为44%，达到0.34 元。但考虑到航天电工2014 年发生约8000 万的非经常性损益，我们预计，本次方案完成后，本次公司业绩增厚至0.27 元，增厚比例约为15%。
    公司增长势头良好，无人机业务将成为亮点。随着公司资产注入完成，业务链条将进一步拓展，受益于我国航天事业处于快速发展、上升期，公司在航天电子测控、对抗以及制导等领域将逐步进入发展快车道。尤其值得关注的是公司的无人机业务将随着无人机需求在军事领域的快速增长，未来几年有望实现20%—30%的快速增长，前景可期。
    预计随着九院下属科研所改制、注入的推进，公司业绩有望进一步增厚。
    本次注入后，大股东航天九院下属7 所、771 所等优质资产尚未注入上市公司，随着科研院所改制进程不断深化，大股东资产注入预期强烈。如果今年在配套融资1:1 的情况下完成九院剩余资产的注入，在本次注入完成后，以2015 年预计业绩0.31 元为基础，依据我们的测算，公司2015 年备考业绩将增厚至0.42 元，增厚比例约为35%。
    风险提示。军品业务订单低于预期，民品市场开拓不达预期，资产注入和资本运作进度低于预期。
    盈利预测、估值及投资评级。我们维持公司2015/16/17 年全面摊薄EPS分别为0.28/0.32/0.37 元的预测，当前价24.50 元，对应2015/16/17 年PE 分别为78/68/59 倍。考虑到潜在研究所资产注入，我们预计公司备考EPS 为0.42/0.46/0.51 元，维持公司“增持”评级。