收入方面，公司1-8月份收入增速仍然与上半年增速接近，未出现减缓现象；上周我们消费论坛上公司公开交流时也表明，收入今年能够完成既定目标，公司经营和业绩仍处于景气上升期，持续向好。
    2、公司收入增长来源于海外业务的扩张和酵母下游衍生业务的快速增长
    许多投资者认为酵母行业整体的增速不高，而且公司在国内市占率已经很高，对未来增长空间持怀疑态度。但据估算，国内至少还有50%的发酵应用没有用酵母（包括用老面、泡打粉等）。公司未来的增长除了酵母行业的自然增长以外，还有下游衍生业务的增长，公司抽提物增速超过30%，动物营养也有20%以上，而且国内抽提物未来市场潜力应该比酵母业务都大；另外就是公司海外业务的增长，现在国际酵母需求量超过100万吨，我们目前的出口量只有5-6万吨，占比还很小，这方面潜力很大，目前出口业务增速也是接近20%。
    3、公司在国内竞争力来源于品牌优势，国外通过提供一揽子产品的解决方案打开市场
    公司在国内市场毫无疑问已经具备较强竞争力，无论从产品品质还是渠道掌控，都已具备较强优势，安琪品牌在国内市场相当程度上已经成为酵母的代言词。在国外市场，安琪还属于后入者，虽然目前在国际市场安琪的主要竞争对手并非乐斯福和马利，但除了产品品质外，相对于国际酵母行业前两大巨头，安琪仍有自己的竞争优势。乐斯福和马利分别以高糖酵母和低糖酵母为主导产品，产品线相对单一；安琪酵母则产品线比较丰富，除酵母抽提物优势以外，还可以为食品企业提供酵母及酵母产业链相关的组合产品，提供一整套的解决方案，更能够全方位的满足客户的需求，提高客户粘性。
    4、维持强烈推荐，市场调整带来更好的买入良机。公司目前运营一切正常，收入依然维持较高增速，经过整体市场调整，公司目前价位已经具备较好的投资价值，相对于16年市盈率已不到18倍，虽短期市场情绪不稳，但中长线投资价值已经凸显，建议重点配臵。
    公司主要产品都是纯生物制剂，属于未来消费升级的方向。公司主要产品酵母和酵母抽提物都是出生物制剂，相对于类似功能的其他产品（老面、泡打粉和味精等）更健康、安全，可以直接作为食品原料添加。下游动物营养产品也已经被国家定位饲料原料类添加，具有较为广阔的市场空间。随着人们生活水平和消费意识的提高，对食品安全、健康的要求必然越来越高，公司主要产品符合社会消费升级的方向，未来发展前景较好。
    烘焙行业上下游整合战略日渐清晰。国内烘焙尤其是家庭烘焙行业迅速发展，公司作为烘焙用配料的供应商，希望引领行业发展，做中国最好的烘焙社区，整合烘焙行业的上下游，包括电商、线下体验店和平面媒体等，公司可以提供烘焙整套的解决方案。
    不仅如此，布局电商渠道，公司还可以把保健品等下游产品放上面去销售，以后的2C业务也会通过这个渠道去做；虽然建设电商渠道需要一定投入，但相应也会减少未来2C业务传统渠道拓展所花销的费用。公司整体战略依然围绕酵母产业链，战略导向明确，公司经营业绩也处于持续向好趋势之中。
    风险提示：需求不及预期、原材料成本大幅上涨。