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>> 兴业证券-中恒电气(002364)2015年中报点评:主营高速增长,能源互联网发展潜力巨大-150907
上传日期:   2015/9/11 大小:   510KB
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评级:   增持 作者:   唐海清
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归属上市公司股东净利润6477.12万元,同比增长38.93%。 
    点评: 行业需求旺盛,营收高速发展。公司主营同比增长47.57%,主要是通信电源系统业务受益运营商4G大规模建设,及IDC建设加速,同比增长59.11%。电力操作电源及软件销售受益智能电网建设加大,分别增长24.70%,33.53%。合同能源管理业务受国家环保政策加强,企业节能需求增加,迎来爆发性增长,同比增长412.67%。 费用控制严格。公司上半年毛利率41.88%,同比下降5.11%。但是公司严格控制费用,本期三费占比17.39%,同比下降5.33%。 新能源业务又获突破,能源互联网潜力巨大。报告期公司中标国网高速公路充电站项目,新能源业务获得又一次突破。公司抓住国家售配电政策放开机遇,积极布局能源互联网,发展潜力巨大。 盈利预测与投资建议:行业需求旺盛,公司营收保持高速发展。合同能源管理、新能源业务及能源互联网战略为公司开辟新的成长空间。我们看好公司的长期发展,预计15~17年摊薄EPS分别为0.30元,0.40元,0.52元,维持"增持"评级。 风险提示:售配电政策推进缓慢、行业增速放缓、同行业技术竞争     
 
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