公司公告1-9 月份净利润增长约50-80%。
    建造业务收入同比大增143%、且毛利率提升11 个百分点分业务来看，公司自主研发的SPC-3D 技术拥有施工周期短、投资低等优势，报告期内推广加速，建造业务收入5.16 亿元，同比增长143%，毛利率增长提升10.93%，达到30.1%。特许经营项目收入4.31 亿元，同比增长25.19%，毛利率41%。受制于费用率提升（股权激励成本增加财务费用、业务扩张带动财务费用快速增长），净利润增速（55.8%）滞后于收入增速（68.5%）。
    技术优势显著，在手订单支持EPC 业务持续高增长
    公司自主研发的SPC-3D 技术具有运行效率高、投资成本低、运营费用少、改造工期短等优势，先后在多个30 万、60 万、100 万机组上成功运行，已覆盖神华、华润、大唐、华电等电力集团客户，公司上半年签订改造EPC项目总装机容量超过2700 万kw。我们预期超洁净排放市场仍将快速爆发，公司未来EPC 业务将保持高速增长。
    未来3 年业绩增速超过50%，给予“买入”评级
    预计公司15-17 年EPS 分别为0.46 元、0.69 元和0.95 元。公司新技术推广仍将加速，在手订单支撑EPC 业务持续高成长，若电力行业推广特许经营模式，则公司成长空间将进一步打开。给予“买入”评级。
    风险提示：公司新技术推广低于预期；EPC 订单量低于预期。