归母利润增速低于利润总额增速，重要原因是2014 年公司被评为重点软件企业，所得税率为10%，今年的评定工作尚未开展，所得税按15%计算；另外，管理费用大增30.28%，主要来自研发投入增长13%，股权激励成本上升以及迁入青浦园区后产生的日常运营成本。
    主要观点
    2015上半年软件服务客户稳定增加，带动营收增长
    上半年，公司在手订单饱满，新增客户96 个。同时随着人员扩充，交付能力进一步提升，业务规模持续稳步增长。
    实际控制人增持，凸显公司信心
    8 月26 日，公司控股股东及实际控制人范建震、陈迪清增持股份52.12 万股，增持均价13.101 元，合计682.82 万元。
    在建募投项目基本完成，持续贡献营收
    公司4 个募投项目在2014 年5 月31 日即达可使用状态，目前基本将要完成，完成度均在80%以上。4 个募投项目持续贡献营收。
    风险提示
    宏观经济波动导致客户在IT 和ERP 方面的投资预算缩水；IT 行业整体人力成本的上升可能导致公司盈利水平下降；供应链金融平台迟迟无法贡献业绩
    投资建议
    公司软件实施服务稳定增长，考虑到企业目前的信息化需求，我们预计公司2015、2016 年EPS 分别为0.27 元和0.33 元，对应市盈率分别为41 倍和33 倍，给予公司“谨慎增持”评级。