每股指标方面，2015 年上半年公司实现EPS 0.20 元，每股经营活动产生的现金流量净额为0.69 元，归属于上市公司股东的每股净资产为5.13元。
    板块业绩分析。2015 年上半年燃料市场持续低迷，煤炭、油品价格下行，航运运力过剩，公司大部分业务板块的销量和作业量呈现不同程度下降。电力、煤炭、天然气收入同比均下降，降幅分别为-10.74%、-3.66%、-5.72%。
    积极开拓新能源。广州发展设立新能源投资管理子公司积极打造新能源业务投资运营、技术集成、运维服务等一体化产业链。
    打造清洁能源供应商。广州发展将以发展清洁能源为主线，按照绿色发展、循环发展、低碳发展的要求，坚持技术先进、节能减排和清洁发展的道路，加快产业结构优化和升级，加强技术集成和商业模式创新，形成多元发展、清洁发展和项目建设长短结合的发展格局与竞争优势，打造华南地区领先的大型清洁能源供应商。
    盈利预测与投资评级。我们预计广州发展2015~2017 年EPS 分别为0.40、0.47、0.56 元，按照2016 年EPS 以及30 倍市盈率，我们给予公司14.10元的6 个月目标价，维持“增持”投资评级。
    风险提示。天然气、新能源业务拓展进度；政策风险。