报告期内，公司的房地产业务毛利率为26.26%，较上年同期增加4.91 个百分点；净利润率7.31%，较上年同期上升5.57 个百分点。本期毛利率和净利润率均出现上升，主要由于结转项目结构差异，以及合营联营项目结转利润所致。2015 年4 月28 日，公司完成第一期30 亿元中期票据的发行，发行期限为3 年，发行利率为4.9%；2015年8 月5 日，公司完成第二期25 亿元中期票据的发行，发行期限为5 年，发行利率为4.6%。
    公司土地购臵有序突破。截止报告期末，公司共获取13 个项目、总可售面积约248 万平方米，完成总投资额约140 亿元。报告期末，公司土地储备达到2566 万平方米，其中，公司权益土地储备1716 万平方米。
    公司2015 年上半年销售有所回升。2015 年1-7 月公司累计实现签约面积205.0 万平方米，累计签约金额268.9 亿元。以上两项数据分别较2014 年同比提升34.34%和37.26%。2015 年7 月公司实现签约面积32.6 万平方米，签约金额56.6 亿元。
    积极应对市场变化，小幅上调新开工和竣工计划。2015 年初，公司计划全年新开工面积459 万平方米，计划竣工面积439 万平方米。现公司修订后的全年新开工计划为550 万平方米，竣工面积472 万平方米，同比分别增长20%和8%。2015 年上半年公司实际完成新开工面积约228 万平方米，完成修订后全年新开工计划的41%。
    地产基金和金地商臵加快发展。稳盛投资新增人民币基金投资规模25.6 亿元，初步探索出股权并购、小股操盘以及优先股投资模式，已有项目落地。
    金地商臵可供销售物业持续增加，合约销售总额达41.7 亿元；运营项目租金收入及利润均有增长。截至2015 年6 月30 日，金地商臵土地储备突破450万平方米，在全国已布局11 个城市。
    投资建议：维持“增持”评级。预计公司2014、2015 年每股收益分别是0.95和1.05 元。截至8 月28 日，公司收盘于10.06 元，对应2015 年PE 为10.59倍，2016 年PE 为9.58 倍。公司RNAV 在14.18 元，考虑公司当前经营较同期有序改善，给予企业15 年估值水平，折合目标价为14.25 元。给予公司“增持”评级。风险提示：行业涨价风险。