公司目前主营业务由教育服务、文化消费和现代物流三块构成，其中互联网教育和文化消费板块是未来公司发展的重点方面。公司凭借卓越的执行能力和独特的服务专员队伍体系加快实现公司向互联网文化教育平台转型。
    文化消费板块多业态发展。公司以阅生活、新华书店、前言后记、O2O 读书会、布克乐园为品牌依托，以中心卖场为平台，引入文创产品、时尚咖啡等文化元素，强化新卖场的阅读体验服务及多元化文化消费功能，引导大众从娱乐休闲消费为主向知识文化消费为主转变，努力推进全方位、多平台的文化消费终端网络布局，打造文化综合体。 2014 年11 月，与腾讯共同打造全国首家结合微信的智慧书城——合肥三孝口书店。
    终身教育学习解决方案服务商，积极打造“数字内容+渠道+平台”的互联网教育生态圈。2015 年8 月20 日公告，联合新东方成立新科数媒，引入国际团队开发创新性科学可视化数字内容；组织2000 多名教育专员进入全省每所中小学校，启动数字内容地推模式；搭建基础教育和终生学习云平台，打通区域壁垒，实现全国化推广。我们认为学校地推模式是互联网教育推广的重要路径，能充分挖掘学校渠道优势，提升学校服务黏性，提高学校服务能力。
    公司三大关键驱动因素：1）位列文化企业国企改革第一梯队。公司在过去3年内部机构已完成彻底改革，先后建立教育总公司和文化消费总公司，率先实施绩效考核制， 组织架构清晰，执行能力强。2）业务转型早且聚焦，地推模式加快转型落地。我们认为公司具有超前的市场敏锐度，明确以互联网教育和文化消费业务作为未来业绩支撑，建设 “服务教育专员、政府服务专员、门店消费人员”专业体系队伍，以渠道搭配平台驱动业务推广。3）金牌IP 内容布局和外延收购并购，将助力公司打造具有竞争力的文化全媒体生态链，充分实现以文化教育为核心的互联网平台型企业转型。
    盈利预测与估值分析。2014 年公司主营业务收入57.45 亿元，同比增长25%；归母净利润为6.94 亿元，同比增长14.62%。考虑到公司原来在文化消费板块的布局以及未来互联网教育业务的发展，我们预计公司营收将实现31%增长，并在2015 和2016 年实现归母净利润9.69 亿元和11.33 亿元，对应摊薄后的EPS 分别为1.06 元和1.25 元，给予公司略高于行业均值的估值水平，2015 年40 倍PE，目标价42.4 元，买入评级。
    风险因素：数字教育全国推广不达预期。