公司上半年实现每股收益0.18 元。公司上半年业绩快速增长主要受益于收购子公司英东模塑6 月份业绩并表。
    人民币汇率贬值增强公司在出口市场上的竞争力。公司是全球领先的轻型输送带供应商，积极参与全球市场竞争，2014 年海外销售占比达45%。公司通过设立在荷兰的全资子公司永利国际作为海外投资和管理的平台，以合资收购等形式，绑定与当地经销商的利益关系，已经在韩国、荷兰、波兰、德国、美国等多个地区实现了海外市场的布局。2014 年年底公司通过设立美国分公司，加大在北美市场开拓。近期人民币汇率的贬值有望进一步加强公司的出口竞争力，公司全年出口业绩有望超预期。
    持续看好公司在智能分拣系统千亿市场的战略性布局。智能分拣系统将有效提高物流企业在分拨中心作业时的效率和精度，并已经成为部分发达国家物流中心的基础性配置。我国目前物流行业仍主要以人工分拣为主，伴随人工成本的提高和分拣精度要求的进一步提升，智能分拣系统逐步开始在物流和仓储领域得到应用。伴随我国全国性物流网络和基础设施大规模投建，保守预测，假设我国（约3000 个县级区域）每3 个县建设一个区域分拨中心，每个中心单套设备投资1 个亿，远期市场空间约在1000 亿规模。
    草根调研显示市场需求处于快速爆发期，但是国内成熟成套系统供应商只有中国邮政和西门子等外资企业。
    战略合作申通，有望成为国内的智能分拣系统领跑者。公司子公司欣巴科技拥有国内领先的智能分拣团队，总经理金卫平先生曾历任国家邮政局上海研究所网路运行研究部主任、中国邮政集团公司上海研究院副院长等职，副总经理李海星先生曾任邮电部第三研究所办公室主任等职，总工程师刘永健是国务院特殊津贴获得者，教授级高级工程师。2015 年欣巴科技与申通快递签署战略合作项目书，未来5 年将承担申通快递在全国范围内所有的自动化输送及分拣系统规划、设计和实施工作。
    风险提示。智能分拣系统推广不达预期；宏观经济波动带来的销售收入下降。
    盈利预测及估值。我们维持公司2015-17 年EPS 预测为0.64/0.85/1.17 元。
    传统业务未来三年的高增长预期带来安全边际，智能分拣领域的巨大市场空间和公司的团队竞争力有望提升公司的估值与市值空间，维持“买入”评级，维持目标价25.5 元（对应2016 年30 倍估值）。